На главную Поиск Контакты
АТМОСФЕРА ДЛЯ РОЖДЕНИЯ НОВЫХ ИДЕЙ

Рассылка
новости
публикации
УК рекомендует
анонс номера
 

№10, 2009
№10, 2009
16.11.2009
Для зарегистрированных пользователей
просмотров: 94
комментариев: 0

Дебиторка: «ползучая» разгерметизация финансов




Дебиторка: «ползучая»  разгерметизация  финансов   |
Финансовый менеджмент
 | Управление компанией
...В этом году компаниям пришлось познать все «прелести» «ползучей» и «взрывной» неконтролируемой дебиторской задолженности...




Финансовый вакуум, или «ничто не герметично в этом мире»

Абсолютный холод, мерцание звезд, вселенский вакуум… Наверное, бесконечно одинокими чувствуют себя космонавты в космическом корабле на орбите. Тут, внутри корабля, – живительный воздух и давление, эквивалентное земному. Там, за бортом, – температура, близкая к абсолютному нулю, и пустота вселенной. Расстояние между «тут» и «там» – всего ничего, толщина стенок корабля. Сделанных из добротных материалов, воплотивших в себе новейшие достижения науки. Но, увы, никакое достижение науки не сможет запретить молекулам кислорода, движимым колоссальным перепадом давления внутри корабля и космического вакуума снаружи, проникать через, казалось бы, сплошной металл. Даже в самом прочном металле между молекулами есть расстояние. Вот и проходит человечество путь «сквозь тернии к звездам», осознавая, что «ничто не герметично под луной». И если это касается таких творений рук человеческих, как космические корабли, то что уж говорить о финансах.
Будучи заключенными «железной будки на орбите», взирают космонавты на прибор, похожий на манометр, прикрепленный на стене напротив того места, где обычно спят. Проснулся, и первый взгляд – на манометр. И шкала у манометра интересная, называется «количество времени до полной разгерметизации». Если на манометре полгода, то все в порядке, если несколько минут – «взрывная разгерметизация», а вот если, скажем, восемь-десять часов – то «разгерметизация ползучая». Последняя – особо малоприятная, учитывая, что человек привык на Земле выдерживать давление атмосферного столба.
Есть что-то общее между космическим кораблем и современной корпорацией. И дело даже не в сложности механизма – как первого, так и второго. В частности, в этом году компаниям пришлось познать все «прелести» явлений, которые, по аналогии с явлениями на космостанциях, можно назвать «ползучей» и «взрывной» неконтролируемой дебиторской задолженностью. Поговорим об этом детальнее.

В бегах от разгерметизации: история изменяется

«Дебиторская задолженность», она же «торговая дебиторская задолженность», она же «счета к получению», она же «36-й», она же «361-й» (счет), она же «accounts to receive», она же «расчеты с покупателями и заказчиками», она же просто «дебиторка» – сколькими еще псевдонимами ее наградили в обиходе отечественные и зарубежные менеджеры… Будучи обычной разницей между признанием событий по методу начислений и по кассовому методу, дебиторская задолженность требует определенной специфики отображения. Она давно уже стала одной из наиболее часто упоминаемых категорий на разного рода корпоративных собраниях и совещаниях. Все просто: именно дебиторская задолженность обычно является существенной причиной оттока денежных средств, своеобразной «дырой», создающей финансовый вакуум. Увы, банкротство наступает по кассовому методу. Итак, рост дебиторской задолженности приводит к оттоку денежных средств, а ее уменьшение в большинстве случаев означает денежные поступления.
Так уж исторически сложилось в практике отечественного менеджмента, что дебиторской задолженности уделяли недостаточно пристальное внимание, особенно в первой половине 90-х, и в значительной мере это относилось к предприятиям, основанным на капиталах отечественного происхождения. Новоиспеченные предприятия в первую очередь учились продавать, а уж потом задавались вопросом «как за это получить деньги?».
Ситуация в компаниях с иностранными инвестициями была несколько лучше – западные традиции менеджмента вместе с выстроенными процедурами и платежными политиками способствовали соблюдению более строгой платежной дисциплины по отношению к заказчикам. Но даже строгие правила часто оказывались бессильными в ситуации общих неплатежей и системе ценностей, в которой считалось, что «кредиты возвращают только трусы».
Кризис 1998 года и последовавший за ним период общего роста, для обеспечения которого тоже требовались денежные средства, привели к усовершенствованию методов и приемов работы с дебиторской задолженностью.
Флагманами усовершенствований выступили опять-таки предприятия-производители, учрежденные на базе иностранных инвестиций. Не желая понапрасну накачивать дистрибуционный канал деньгами в виде товарных кредитов, они первыми начали делать анализ финансовой отчетности клиентов и заказчиков с целью определения их платежеспособности. Они же первыми стали предлагать скидки в зависимости от условий и сроков оплаты счетов. И тоже первыми модифицировали систему начисления компенсаций торговому персоналу таким образом, что наращивать дебиторскую задолженность становилось просто невыгодно. И все же было что-то необычное в том, что происходило в период с 1998-го по 2008 год с дебиторской задолженностью отечественных предприятий. В это время большинство наших компаний ужесточало стандарты кредитоспособности своих покупателей, тогда как в странах с рыночной экономикой, наоборот, шло ослабление стандартов, диктуемое ужесточением рыночной конъюнктуры.
Начавшийся кризис только усугубил проблему управления дебиторской задолженностью, чему способствовали существенное сокращение банковского кредитования, рост альтернативной стоимости капитала в компаниях, уменьшение объема продаж (как в кредит, так и с оплатой по факту) и падение маржинальной прибыли. Все перечисленные выше факторы являются составляющими моделей расчета оптимальных условий товарного кредитования, примеры которых приведены ниже.



Чтобы прочитать статью, Вам необходимо зарегистрироваться
 
 

Последние статьи

Радио – очень эмоциональный бизнес, здесь всё на кончиках пальцев. И всё зависит от людей, от их драйва. Нельзя прийти в студию с ощущением «всё постыло». Как бы ты из себя оптимизм ни выдавливал, это чувствуется, это слышно.
Является ли аномалией в современном мире вера в сверхъестественное? Вот что думают об этом учёные.
Многие великие компании созданы тандемом выдающихся людей, взаимоотношения которых порой развивались непросто… Какой видит Пол Аллен свою роль в становлении Microsoft?
Несколько десятилетий идеи Айн Рэнд, воспевавшей абсолютную свободу и индивидуализм, будоражили умы целых поколений читателей. Её работы вновь оказались в центре внимания широкой читательской аудитории после 2008 года. Тогда в свете грянувшего кризиса в обществе стали активно обсуждать проблему несовершенства современного капитализма.
Один из сентябрьских дней. Разработчики Facebook и специалисты по социальным медиа собрались на f8 2011 – ежегодную спонтанно планируемую конференцию, ставшую чем-то вроде Мекки для всех молящихся на мегасеть. Для армии фанатов это мероприятие – одна из немногих возможностей наблюдать в режиме реального времени, как Марк Цукерберг, известный своим отвращением к публичному вниманию, делает основной доклад.
Хотя альтернативная энергетика сейчас весьма популярна, работать на этом рынке непросто. У датской компании Vestas, одного из крупнейших в мире производителей оборудования для ветроэлектростанций, подъёмы чередуются с кризисами, а колебания в объёме заказов зачастую носят непредсказуемый характер. Чтобы сохранить лидерство в такой нестабильной отрасли, нужно особое искусство.
Уходят ключевые сотрудники, гаснет изначальный энтузиазм, вместо проявлений творчества главенствует рутина – такими могут быть последствия неутомимого стремления компаний к эффективности. Почему же всё зачастую складывается именно так?
Тимур Сарбаев, консультант по стратегическому  и кризисному менеджменту tymur.sarbaiev@gmail.com
Компания успешна, открывает филиалы, растёт. Довольны и клиенты, и топ-менеджмент. Но однажды становится понятно, что ситуацию контролирует не генеральный директор, а руководители филиалов. Неизвестно, когда и как это случилось, но влиять на них уже невозможно. Теперь генеральный директор зависит от них, а не наоборот…
Чтобы понимать обстоятельства, в которых существует компания, и принимать стратегические решения, очень важен контекст. По сути, это набор условий, которые наполняют ситуацию определённым значением, содержанием. Это то, чем бизнес не может управлять, но что может и должен учитывать. О том, что такое контекст и как с ним работать, и пойдёт речь в этой статье.
Ваш логин

Пароль

Регистрация